取材者：2025年2月期の決算についてお伺いいたします。売上高は23億1000万円で前期比18.7%の増加、営業利益は2億1500万円で前期比54.7%の増加、経常利益は1億9800万円で前期比41.3%の増加、当期純利益は1億3100万円で前期比32.9%と大幅な増収増益を達成されたとのことですが、これらの増減要因についてご説明いただけますか。

回答者：まず2025年2月期は売上高23.1億円で、お伝えいただいた通り、いずれも増収増益です。もともと増収増益の計画を立てておりましたので、基本的には計画通りでございます。とはいえ、当初想定していた着地見込みよりもやや上振れたというのが実情です。22.8億円程度の着地見込みだったのが、最終的に23.1億円で着地いたしました。

増収要因としましては、22.8億円から23.1億円への上振れは、ソリューション事業における売上計上のタイミングによる変動と認識しております。弊社にはソリューション事業とSaaS事業がございます。ソリューション事業は、顧客の個別課題解決、いわゆる受託開発的なビジネスモデルで売上を計上しており、顧客への納品タイミングやシステム開発の進捗によって売上高が変動いたします。結果的に、今期、2025年2月期においては良い方向に売上が伸びました。

取材者：承知いたしました。

回答者：ソリューション事業の売上は、長期的な売上の中で今期計上される場合もあれば、翌年、翌々年に計上されることもございますが、全体的なキャパシティの中で案件が増えたというよりは、想定していた計画の中で、今期に前倒しで売上が計上された要因の影響も大きいと考えております。したがって、今回の増収増益は、構造的な成長に加えて、22.8億円の計画値に対して売上が一部前倒しで計上された結果、23.1億円で着地したという、上振れ要因も影響しているという認識です。

取材者：承知いたしました。

回答者：当初想定していた計画で申し上げますと、ソリューションとSaaSという二つの軸で事業を進めておりますが、SaaS型の売上へのシフトがより進み、ビジネス全体の売上の伸びが顕著であったため、増収増益となりました。

取材者：SaaS型の売上は14億6800万円ですね。割合としては3分の2ぐらいになるのでしょうか。

回答者：はい、その通りです。もともと前期まではほぼ半々でしたが、現時点ではソリューション型からSaaS型へ既存のお客様のビジネスもシフトしていることもあり、2025年2月期においては、ソリューション型の売上に比べてSaaS型の方が1.7倍程度の規模感となっております。ソリューション型は、現在の売上規模がある程度横ばいで今後も推移していくと見ており、今後の成長要因はSaaS型にあるとご理解いただいております。

取材者：営業利益率も前年の7.1%から9.3%に増加しているのは、SaaS型が増えていることによるものでしょうか。

回答者：はい、おっしゃる通りです。SaaS型の売上の伸びに伴い、より利益率の高いSaaS型の伸びに合わせて営業利益率も改善いたしました。

取材者：貴社は、販売売上などに季節性はございますか。

回答者：ソリューション型とSaaS型では、初期開発費の部分と月額費の部分がございます。月額費のところは期間に応じて安定的に売上が計上される固定型のビジネスモデルで、季節変動性はございません。お客様から受注した案件の開始時期と終了時期のタイミングに応じて、当然ながら初期開発費の売上はサービス開始前までに計上されますので、サービス開始後は月額費に変わっていく形になります。初期開発費の部分は進捗に応じた売上計上となるため、夏に高くなるなど特定の季節変動はございませんが、期間に応じた変動があるビジネスモデルでございます。

取材者：主要なKPIについては、どのようなものがKPIでしょうか。

回答者：はい、現在二つのKPIを決算説明資料でも開示させていただいております。一つは、SaaS型ビジネスの主要プロダクトである「webコネクト」の導入顧客数です。もう一つは、生産性を測る指標として、エンジニア稼働1日当たりの売上高を主要KPIとしております 。設定しているKPIはその2点で、決算説明資料では「appendix」という箇所に記載しております。

取材者：承知いたしました。エンジニア稼働1日当たりの売上高についてです。前期比で伸びているかと存じますが、どのような要因があるとお考えでしょうか。

回答者：はい。エンジニア稼働1日当たりの売上高が伸びる要因としては、売上高の伸びとエンジニア要員の伸びを比較し、売上原価の伸び以上に売上高が高まれば、当然ながら売上高が増加いたします。2025年2月期においては、先ほど申し上げた増収要因による売上高の伸びに対し、売上原価が低く抑えられたことによって、エンジニア稼働1日当たり売上高が増加いたしました。

このKPIを設定しているのは、ビジネスにおいて、売上を計上するにあたって、エンジニアの投入稼働量に応じて売上が算出されるという側面があるためです。お客様の課題解決において、過剰にエンジニアの稼働をかければ利益率は下がりますし、逆に少ない人数で対応できれば利益率は上がります。営業部門が売上のトップラインをつくる一方で、技術部門はその売上を適切なコストの範囲で実現できるかが重要となります。そのため、適切な利益率を出す範囲内でエンジニアが稼働できているかを測るという意味で、エンジニア稼働1日当たりの売上高を主要KPIとしております。

取材者：前期比で人の採用数などの推移はいかがでしょうか。

回答者：人員計画について申し上げますと、基本的には毎年、新卒・キャリアともに職種に応じた採用を行っており、10人程度の増員を図っております。年度によって程度の差はございますが、離職率は低い形で、5%未満を目途としております。一定の離職数もございますが、直近の有価証券報告書にも掲載させていただきましたが、2025年2月期においては、結果的に2名の純増となっております。

取材者：2026年2月期の見通しについても少しお伺いしたいのですが、業績予想は売上高24億9200万円で、前期から7.9%の増加、営業利益2億4900万円で15.9%の増加、経常利益2億4900万円で25.8%の増加、当期純利益も1億7100万円で、前期比30.5%の増加となっております。先ほど前期に前倒しで案件があったというお話がありましたが、2026年2月期もかなり増収増益の数値を見込まれているかと存じます。この進捗要因や増減率の要因について、何か計画していることがあれば教えていただけますか。

回答者：基本的な事業構造は変わらず、SaaS型が引き続き堅調に伸びていくというのが基本線であり、その部分が増収に繋がっております。一方で、ソリューション型の業績予想は、2025年2月期から2026年2月期にかけて微減という感じですが、先ほど申し上げたように、おおよそ横ばいをベースに組み立てております。そこの部分が1億円強減少しているため、前期に比べると、いわゆる上昇の幅は2026年2月期に関してはやや少ないというところが、現状の業績予想の理由でございます。ただ、基調としては、SaaS型が今後も引き続き伸びていくというところは、これまでの事業計画に沿った形で計画しております。

取材者：承知いたしました。貴社の成長可能性資料以外に、中期経営計画などはまだ策定されていないかと存じますが、今後何か数値目標や中期経営計画を出す予定などはございますか。

回答者：現時点ではまだ明確には申し上げられませんが、先般実施した株主総会でも同様のご質問をいただきました。IPO時点で成長戦略、いわゆる定性的な成長戦略を出させていただいており、おおよそその成長戦略自体は、成長戦略「1」が一部SaaS型にもかかりますが、ソリューション型にかかる部分と、「２」ないし「３」の部分がSaaS型にかかる部分がございます。基本的にはこの2026年2月期の業績予想を出していることもあり、計画としてはある程度見えている部分はあるのですが、2027年、2028年といった事業計画はまだ流動的なところもあり、現時点では公表できておりません。ただ、ある程度、定性的な戦略に整合する形で、いわゆる定量的な数値目標のような中期経営計画を出す準備を進めておりますので、いずれかのタイミングでお出しできるだろうとご理解いただければと思います。

取材者：M&Aや業務提携に関して、実施状況や検討状況などございましたら、お答えできる範囲で結構ですので、ご説明いただけますか。

回答者：はい。2024年12月のIPOの主要な資金調達の背景には、当然ながら成長戦略に伴う業績の拡大がございました。さらにはM&Aや業務提携を軸に事業を拡大していくという形で、常に公開でご説明している部分もございますので、それに向けた準備は現状進んでおります。恐れ入りますが、現時点ではまだ具体的な企業名やタイミング、内容などを説明する段階にはございませんが、現在の成長戦略1、2、3にかかる分野において、そのような取り組みの準備が進んでいるとご理解ください。

取材者：承知いたしました。株主還元の方針について変更などございましたか。

回答者：発表時点では成長投資優先というところで、配当は実施していないことを説明いたしました。今後においても、現段階においては同様の方針でございます。

取材者：承知いたしました。足元のニュースリリースやトピックスがございましたら、ご説明いただけますか。

回答者：今年度はまだ目立った事業内容についてのプレスリリースやトピックスは発表させていただいておりません。2025年5月で第1四半期が終わったタイミングではございますが、次の第2四半期決算の時期にリリース等が出ていく形になるかと存じます。

取材者：特に第2四半期決算ではトピックスがあるかもしれないということですね。

回答者：決算そのものもそうですが、どちらかというと、これまで成長戦略として申し上げてきた取り組み自体が、具体的に過去の取り組みとして説明してきましたが、その内容を受けたものが可視化されるフェーズに入ってきております。それらを反映した情報発信が第2四半期以降に行われることになる見込みです。